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投資入門 EP8『學巴菲特投資好公司(下)』

巴菲特的價值投資策略的關鍵,
就是『挑選有利可圖的好公司』!

而巴菲特一直都貫徹著價值投資的原則
截至2019年10月的淨資產為808億美元。

那除了『經濟護城河』之外,
巴菲特究竟是怎麼在選擇好公司的呢?

前篇閱讀:投資入門 EP7『學巴菲特投資好公司(上)』

巴菲特最重視的財務指標之一!

有記者曾問巴菲特說 :
⌈如果財報只能看一個指標,
那你會選擇看哪一個指標?⌋

巴菲特答 : 『股東權益報酬率(ROE)』。
由此可知巴菲特對於ROE有一定的重視!

什麼是『股東權益報酬率(ROE)』呢?

ROE=淨利 / 股東權益

『淨利』為公司過去一年,
公司營業扣除『成本』『繳稅後』
還會扣除『各種費用』『利息』等…
最後剩下來的『利潤』

淨利怎麼算?

『股東權益』為的公司[資產-負債],
也稱帳面價值(Book Value)或公司淨值

ROE代表公司能不能有效利用股東的錢
而巴菲特投資時會希望公司的…

『 ROE 至少連續五年 > 15

ROE>15代表股東投入100元
則每年公司可以賺進15元

但是要五年ROE都大於15%
代表公司不能只有一年表現好
還得要五年來始終如一或是更好

巴菲特喜歡這種獲利穩定的公司,
而可以連續五年可以維持高ROE,
通常下個五年還是可以維持同樣的高ROE。

ROE到底怎麼算?

關於ROE的注意事項!

(一)一次性業外收益

有些股票會某一年盈餘突然大增
那可能是出售資產認列一些業務盈餘
通常這類型的獲利都是一次性的!

這樣很容易推高ROE的數值,
不代表公司長期獲利能力提升,
所以ROE必須是長期性的觀察

(二) 是否有減資或提高財務槓桿

由於分母是股東權益
股本也包含在其中。
有些公司會執行減資
股本變小的時候,
ROE也可會有所提升!

或是提高財務槓桿
也就是借錢來增加資產與盈餘
這時候ROE會跟著有所提升,
但公司的風險也會跟著提升
所以必須注意是獲利增加還是槓桿提高

(三)公司保留盈餘增加

通常遇到這種狀況,
ROE的數值會下降
有可能是因為公司的資金運用效率降低
但同時也可能是因為公司需要保留資金
為了之後的投資或是營業上的運用。

股東權益報酬率(ROE)的小總結!

1.是一個衡量公司賺錢效率的財務指標
2.使用上必須搭配更多的財務指標
(以確保我們找到的是真正好的公司!)
(這點未來也會跟大家持續分享更多!)
3.持續保持『穩定』是最好的!

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【 延伸閱讀 】

投資入門 EP3『美股vs台股,為何美股比較好?』
投資入門 EP4『6個不賠錢的投資心態?』
投資入門 EP5 『股票最高勝率投資法?』
投資入門 EP6『新手必學的股息再投資?』
漁夫與商人的故事》你會如何選擇你的人生?
『整理金錢術』,讓你的錢不再莫名消失!

【後記】

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希望我的文章能幫到你。
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48 Comments

  1. BEN

    2020-07-01 at 上午 12:37

    看到ep8感覺給我的心得就是,不能有想一夕致富的想法,多觀察真的才是重點,心急的話可能會輸得很慘
    希望能看到版主分享更多好股的資訊^^

    1. Mr.RT

      2020-07-01 at 上午 7:48

      其實多觀察真的很重要!
      希望把財務指標寫得更簡單一點~
      讓每個人都有機會學會怎麼分辨好公司!

  2. Jean

    2020-07-01 at 上午 1:01

    一般我股票都買著就抱著了,都沒在研究,想要好好來學習股票
    謝謝版主介紹,對股東權益報酬率(ROE)有多一點認識
    以後買股票前可以來做來選股票的基準

    1. Mr.RT

      2020-07-01 at 上午 7:49

      ROE其實只是其中一個參考值!
      但是ROE好的公司通常對股東也比較有利!
      買了就抱著真的很棒~
      長期持有好公司資產就會越來越大嘍!

  3. chenglin0413

    2020-07-01 at 上午 7:13

    昨天才在看roe今天就看到這篇文章,解釋得好清楚!
    原來要連續五年超過15,很棒的指標

    1. Mr.RT

      2020-07-01 at 上午 7:52

      很開心能幫上你的忙~
      我一直很擔心寫得太複雜…
      最好是能連續穩定會或成長超過10年!
      越長期代表這間公司越穩定~

  4. 2020-07-01 at 上午 7:22

    現在才知道ROE的意思,真是見識淺啊

    1. Mr.RT

      2020-07-01 at 上午 7:52

      不用這樣說啦~
      每個人的領域不一樣!
      但我們都是一步一腳印的學習喔!
      讓我們一起持續學習更多吧!

  5. 苏铠均

    2020-07-01 at 上午 8:07

    ROE高真的非常重要!此外产品的net profit margin 也是不能太低哦!

    1. Mr.RT

      2020-07-01 at 上午 8:09

      但也不能太高啦XD
      ROE要是突然升高
      或是高的不合理都是比較沒那麼安全的!

  6. AC

    2020-07-01 at 上午 8:09

    投資之前就是要看版主的文章投資自己!

    1. Mr.RT

      2020-07-01 at 下午 8:03

      很謝謝你的支持XD
      我也會更認真創作好文章的!

  7. FannyRuan

    2020-07-01 at 上午 10:00

    我是投資介的新手小白,目前也是投資的起步,看到你的文章我受益良多,很少會有人把專有名詞說的淺顯易懂,我上網查過很多,就是為了要找個像你這種能簡單易懂的解釋,謝謝你的文章,非常的棒!

    1. Mr.RT

      2020-07-01 at 下午 8:06

      看到你的留言我眼淚都快掉下來了!
      很開心能幫到你的忙!
      我也會繼續創造努力將投資簡單化~
      讓所有人都能簡單明白的!

  8. kingtom

    2020-07-01 at 上午 11:18

    因為站長文章講解才知道ROE是什麼,ROE穩定成長很重要呢

    1. Mr.RT

      2020-07-01 at 下午 8:08

      穩定比成長更重要喔~
      因為過高的ROE對股東跟公司來說也不是一件好事呢!

  9. 凱威

    2020-07-01 at 上午 11:39

    這個圖也太可愛了吧!超級好懂
    感覺可以跟著MR.RT一步步學巴菲特的秘密

    1. Mr.RT

      2020-07-01 at 下午 8:09

      很開心你喜歡我做的圖~
      未來我也會將枯燥的財報名詞變成簡單有趣的圖的!
      讓我們一起繼續學習更多吧~

  10. Foo Kelvin

    2020-07-01 at 下午 3:25

    真的是學校不會學到的知識勒,謝謝版主的分享,也期待你接下來的文章!

    1. Mr.RT

      2020-07-01 at 下午 8:10

      學校要是願意教投資理財~
      那我相信很多人在年輕的時候就會財務自由了!

  11. 蔡明軒

    2020-07-01 at 下午 4:01

    原來還有ROE數值分析~謝謝版主分享~讓我又學到了新知識!!

    1. Mr.RT

      2020-07-01 at 下午 8:11

      未來也會解釋更多財報上的名詞!
      希望可以用更簡單的方式讓大家明白~

  12. Ian

    2020-07-01 at 下午 8:23

    選好了就抱!現在好像越來越流行這種模式了

    1. Mr.RT

      2020-07-07 at 下午 10:57

      其實不是抱的概念~
      而是買入資產的概念~
      當這個資產的價值下降的時候…
      當然就會賣掉換更好的啦

  13. Tray

    2020-07-01 at 下午 9:57

    之前在看一些投資節目多少會聽到用ROE當作判斷公司好壞的標準之一
    但始終沒有搞太清楚,感謝版主的整理與分享~

    1. Mr.RT

      2020-07-07 at 下午 10:58

      很開心能幫上你的忙!
      未來我也會持續創造出更多有質量的文章的!

  14. Jerry Chiang

    2020-07-01 at 下午 11:01

    這篇寫得很清楚, 不然之前一直對ROE搞不太清楚, 覺得也可以把ROA一起寫在裡面做比較, 更知道差異在哪, 感謝版主分享

    1. Mr.RT

      2020-07-07 at 下午 10:58

      未來會想單獨拉出來說!
      對於新手而言一次一個慢慢來就好~
      謝謝你的建議喔!

  15. Wei

    2020-07-01 at 下午 11:33

    版主的文章真的提供許多價值
    就如同價值投資一般
    你的觀點都非常的切中要點
    千萬不要有一夕致富的想法
    那只會摔得很慘!
    謝謝版主的細心分享。

    1. Mr.RT

      2020-07-07 at 下午 10:59

      很開心你喜歡我的文章~
      價值投資真的很棒~
      慢慢的買入資產~
      建立最簡單的被動收入吧!

  16. kitastw

    2020-07-02 at 上午 11:07

    搭配簡化的配圖和文字,讓原本很複雜的知識變得很容易吸收
    謝謝站長的用心~

    1. Mr.RT

      2020-07-07 at 下午 11:00

      很開心能幫上你的忙~
      很希望能讓投資新手能快速上手呢!

  17. Suki meya

    2020-07-02 at 下午 12:04

    還在學習階段,這個寫得顯淺易懂,就算我這種投資新手也很容易明白。感謝分享😄

    1. Mr.RT

      2020-07-07 at 下午 11:01

      很開心能幫上你的忙!
      讓我們一起學習更多~
      朝著財富自由邁進吧!

  18. Spencer Pan

    2020-07-02 at 下午 6:09

    第一次看你的文章,覺得簡單易懂,很有幫助,謝謝你的分享

    1. Mr.RT

      2020-07-07 at 下午 11:01

      歡迎光臨~~
      希望我的文章能幫上你~

  19. DICKY

    2020-07-02 at 下午 10:06

    ROE是一家公司赚钱能力参考指标,谢谢版主写到浅显易懂
    都是投资理财的利基,需要多多向你学习!

    1. Mr.RT

      2020-07-07 at 下午 11:02

      投資其實真的不難的!
      是大家把它想得太複雜了~
      讓我們一起學習更多吧!

  20. toby555210

    2020-07-03 at 下午 4:45

    現在人都在地上看找淺力股,期望高報酬,很少人能抬頭看穩定股,明明屹立不搖。

    1. Mr.RT

      2020-07-07 at 下午 11:03

      其實有很多『無聊』的好公司,
      他們商業模式很簡單卻穩穩地持續賺錢,
      而大部分的人都會追求短期的高報酬,
      但這樣的情況下就要承擔更高的風險了…

  21. Annie

    2020-07-03 at 下午 10:10

    以前一直不懂ROE是什麼,感謝版主的分享,獲益良多!

    1. Mr.RT

      2020-07-07 at 下午 11:03

      很開心能幫上你的忙!
      讓我們一起學習更多吧!

  22. pandaoatmealcirce66492

    2020-07-03 at 下午 11:37

    我最近正好在研究投資~對於很多沒聽過的詞~真的很需要解釋耶~謝謝版主講解

    1. Mr.RT

      2020-07-07 at 下午 11:04

      未來我會寫出更多專有名詞相關的文章~
      希望能幫上大家的忙~
      一起學習更多吧!

  23. Richmaple

    2020-07-07 at 上午 2:48

    Roe是很好的篩選指標!企業運用金錢的能力很重要

    1. Mr.RT

      2020-07-07 at 下午 11:06

      當然他不是唯一的指標!
      單看一個數據其實是不穩的…
      若能多參考幾個指標會更好喔!
      未來我也會寫更多相關的文章的~

  24. Jack Tsai

    2020-07-07 at 上午 8:33

    連續Follow這個系列,學習ROE是什麼,從投資小白進入入門者!

    1. Mr.RT

      2020-07-07 at 下午 11:06

      很開心你能follow起來~
      希望再投資的路上~
      我能幫上你更多的忙!
      我們一起加油吧!

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